6 Ragioni per cui questo Bitcoin Bull Run potrebbe avere una reale potenza di soggiorno

Da quando l’attuale toro è iniziato il 1° ottobre, il Bitcoin è salito di oltre il 74%, con il prezzo del Bitcoin attualmente appena il 9% dal suo massimo storico. Cosa rende questo toro diverso da quello della seconda metà del 2017?

Secondo i dati di CryptoCompare, il Bitcoin ha iniziato l’anno a 7.183 dollari e il 13 febbraio ha raggiunto i 10.500 dollari. Poi, quando la COVID-19 ha iniziato a diventare una pandemia, il prezzo della Bitcoin ha dichiarato di scendere (proprio come i prezzi degli altri beni a rischio), ed entro il 13 marzo (il giorno dopo che l’Organizzazione Mondiale della Sanità ha dichiarato la COVID-19 una pandemia), il prezzo della Bitcoin è sceso a un minimo di 3.948 dollari.

Il Bitcoin è attualmente (alle 11:30 UTC del 18 novembre) scambiato intorno ai 18.038 dollari, con un aumento del 6,12% nelle ultime 24 ore. Quindi, se prendiamo il 13 marzo come data di inizio dell’attuale toro Bitcoin, potremmo dire che da allora il prezzo del Bitcoin è sceso del 356,88% rispetto al USD.

Quindi, quali sono i fattori alla base dell’incredibile performance del Bitcoin nel 2020 che rendono questa corsa del toro diversa da quella che ha avuto luogo nella seconda metà del 2017 e che ha visto il prezzo del Bitcoin raggiungere il massimo storico (ATH) di 19.870 dollari il 17 dicembre 2017?

Migliori fondamenti macro

Il 6 maggio, il Macroeconomista e analista di crittografia Alex Krüger ha menzionato alcuni dei principali macro driver per Bitcoin in un thread di Twitter:

E oggi, il veterano investitore macro Dan Tapiero ha spiegato perché Bitcoin sta godendo di fondamenti macro molto più forti nel 2020 rispetto al 2017:

Interesse istituzionale in Bitcoin come attività di riserva del Tesoro

Sebbene diverse società quotate in borsa abbiano deciso di investire in Bitcoin e di utilizzarlo come riserva di tesoreria, forse la più importante è stata la società di business intelligence quotata al Nasdaq MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR), che l’11 agosto ha annunciato di aver „acquistato 21.454 bitcoin a un prezzo di acquisto aggregato di 250 milioni di dollari“ da utilizzare come „riserva primaria di tesoreria“.

Michael J. Saylor, co-fondatore, presidente e amministratore delegato di MicroStrategy, ha dichiarato all’epoca:

„Questo investimento riflette la nostra convinzione che Bitcoin, in quanto la valuta crittografica più ampiamente adottata al mondo, sia un’affidabile riserva di valore e un attraente asset d’investimento con un potenziale di apprezzamento a lungo termine più elevato rispetto al denaro contante.

„Fin dalla sua nascita, oltre un decennio fa, il Bitcoin è emerso come un’aggiunta significativa al sistema finanziario globale, con caratteristiche utili sia per i privati che per le istituzioni.

„MicroStrategy ha riconosciuto il Bitcoin come un asset d’investimento legittimo che può essere superiore alla liquidità e di conseguenza ha fatto del Bitcoin la principale partecipazione nella sua strategia di riserva di tesoreria“.

Saylor ha proseguito dicendo:

„La nostra decisione di investire in Bitcoin in questo momento è stata in parte guidata da una confluenza di macro fattori che influenzano il panorama economico e commerciale che riteniamo stia creando rischi a lungo termine per il nostro programma di tesoreria aziendale – rischi che dovrebbero essere affrontati in modo proattivo.

„Questi fattori macro includono, tra le altre cose, la crisi economica e della salute pubblica precipitata da COVID-19, misure di stimolo finanziario governativo senza precedenti, tra cui l’allentamento quantitativo adottato in tutto il mondo, e l’incertezza politica ed economica globale.

„Riteniamo che, insieme, questi e altri fattori possano avere un significativo effetto di deprezzamento sul valore reale a lungo termine delle monete fiat e di molti altri tipi di beni convenzionali, compresi molti dei beni tradizionalmente detenuti nell’ambito delle operazioni di tesoreria aziendale“.

Poi, il 15 settembre, il CEO di MicroStrategy ha twittato che la sua azienda aveva acquistato altri 16.796 bitcoin:

L’8 ottobre, un’altra società quotata al Nasdaq, la società di pagamenti di Jack Dorsey Square, ha annunciato di aver „acquistato circa 4.709 bitcoin ad un prezzo di acquisto aggregato di 50 milioni di dollari“, e ha continuato dicendo che Square „ritiene che la crittovaluta sia uno strumento di potenziamento economico e fornisca un modo per il mondo di partecipare ad un sistema monetario globale, che si allinea con lo scopo della società“.

HODL FOMO‘ Piuttosto che ‚Speculazione FOMO‘.

Nell’ultimo episodio del podcast di Coindesk „The Break Down“, il giornalista Nathaniel Whittemore ha fatto l’interessante distinzione tra „HODL FOMO“ e „Speculative FOMO“.

Qui, alla fine del 2020, il rally dei prezzi di Bitcoin sembra essere guidato per lo più da attori istituzionali (come la società di gestione di fondi speculativi con sede a Singapore Three Arrows Capital) e Fear of Missing Out (FOMO) da HODLers Bitcoin già esistenti, ovvero una miscela di HODL FOMO e Speculative FOMO.

Per quanto riguarda il sentimento degli investitori nella comunità dei cripto, il Crypto Fear & Greed Index, che si basa su un’analisi di „emozioni e sentimenti provenienti da diverse fonti“, ci sta attualmente dicendo che siamo nella categoria „Extreme Greed“:

Crypto Fear & Greed Index on November 18, 2020

Al contrario, nel 2017, il rally dei prezzi di Bitcoin sembrava essere guidato per lo più dagli investitori al dettaglio tradizionali.

Un dato a sostegno di questo pensiero è che i dati di Google Trends mostrano che l’interesse di ricerca a livello mondiale per la parola chiave „Bitcoin“ ha subito un’enorme impennata tra il 1° ottobre e il 23 dicembre 2017, mentre nel 2020 l’interesse di ricerca per „Bitcoin“ è rimasto per lo più piatto.

Source: Google Trends

Il 16 novembre, il giorno in cui il prezzo del Bitcoin è salito di oltre 16.800 dollari fino all’ennesimo nuovo massimo per il 2020, Bloomberg ha sottolineato che „quasi nessuno sta parlando“ del „notevole rally del Bitcoin“.

Secondo un rapporto di Bloomberg pubblicato il 16 novembre, nonostante gli impressionanti guadagni recenti e il fatto che il Bitcoin è solo „a circa il 15% in meno dei suoi vetusti massimi record“, la „mania che ha circondato le valute digitali“ nel 2017 è „largamente assente“.

Lo ha detto a Bloomberg Kathy Jones, stratega capo del reddito fisso per lo Schwab Center for Financial Research:

„Il suo fascino è svanito. Avete l’hardcore „Sono un investitore di criptovalute“, ma non si è veramente espanso perché è stato così volatile, ci sono state così tante domande sulla sicurezza e su cosa potrebbero fare le normative…

„Il numero di domande che ricevo ora è una frazione di quello che ho ricevuto un paio di anni fa, quando faceva molto caldo“.

E Bryce Doty, portfolio manager di Sit Fixed Income Advisors, ha detto a Bloomberg:

„E‘ un po‘ nell’ombra in questo momento… Bitcoin attira l’attenzione quando sembra che il mondo stia per finire, è il commercio dell’antivaccino. Poiché le azioni e tutto il resto hanno fatto meglio e la gente si è dimenticata delle guerre commerciali e le cose sono state eclissate dalla pandemia, la Bitcoin ha preso un posto di secondo piano in tutto questo“.

Il rapporto Bloomberg menziona anche che Matt Maley, principale stratega del mercato alla Miller Tabak + Co., dice che questo sembra essere un raduno guidato in gran parte dalle istituzioni piuttosto che dal commercio al dettaglio:

„Gli individui – molti di loro si sono ustionati gravemente – sono meno entusiasti ora… Non è certo l’enorme trambusto che avevamo nel 2017 – che potrebbe cambiare se dovesse superare i massimi del 2017“.

Eminenti investitori tradizionali che entrano in Bitcoin

I due migliori esempi di investitori miliardari che quest’anno sono entrati in Bitcoin sono i leggendari gestori di hedge fund Paul Tudor Jones II („PTJ“) e Stanley Freeman Druckenmiller.

L’11 maggio, giorno in cui la Bitcoin ha avuto il suo più recente dimezzamento, PTJ, che è il Fondatore e il Chief Investment Officer (CIO) della società di gestione patrimoniale Tudor Investment Corporation (alias „Tudor“), ha spiegato perché crede così fortemente nella Bitcoin.

PTJ ha fatto alcuni commenti molto rialzisti sulla Bitcoin (come copertura contro l’inflazione) nella lettera di investimento („Market Outlook – Macro Perspective“) inviata ai clienti del macro hedge fund da 22 miliardi di dollari „BVI Global Fund“, gestito dalla sua società di gestione patrimoniale Tudor Investment.

Bloomberg è stato il primo a riferire (il 7 maggio) che, secondo questa lettera di investimento, i memorandum d’offerta per il fondo Tudor BVI Global Fund erano stati aggiornati per rivelare che Tudor Investment Corporation „può negoziare futures Bitcoin“ per il fondo e che la „linea guida di massima esposizione iniziale per l’acquisto di futures Bitcoin“ era stata impostata su „una bassa esposizione a una sola cifra“.

Nel giro di poche ore da questa notizia, Bitcoin ha superato il livello di 10.000 dollari per la prima volta dal 18 febbraio.

E il 9 novembre, Druckenmiller, che era molto scettico nei confronti di Bitcoin già nel giugno scorso, ha rivelato che ora possiede Bitcoin come parte del suo portafoglio di investimenti.

Il leggendario investitore, che ora gestisce il suo patrimonio attraverso il Duquesne Family Office, la pensa diversamente in questi giorni, poiché il 9 novembre, durante un’intervista alla CNBC, ha ammesso di possedere un po‘ di Bitcoin come parte del suo portafoglio di investimenti (purtroppo non ha menzionato la quantità di BTC che detiene).

Ecco Druckenmiller che spiega perché ora gli piace il Bitcoin (anche se ha una posizione più grande nell’oro):

„Bitcoin potrebbe essere una classe di attività che ha molta attrattiva come riserva di valore sia per i millenni che per il nuovo denaro della West Coast – e, come sapete, ne hanno molto“, ha detto il miliardario. „E‘ in circolazione da 13 anni e ogni giorno che passa si stabilizza sempre di più come marchio…

„Possiedo molto più oro di quanto possieda Bitcoin. Ma francamente se la scommessa sull’oro funziona, la scommessa sul Bitcoin probabilmente funzionerà meglio perché è più sottile, più illiquida e ha molta più beta“.

Inoltre, i commenti altamente rialzisti su Bitcoin di J.P. Morgan (il 3 ottobre) e Citibank (il 13 novembre) hanno reso i Bitcoin HODLers ancora più eccitati.

Migliore supporto istituzionale per l’acquisto e la detenzione di Bitcoin

Potremmo citare molti esempi in questa sede, ma l’annuncio più importante di sostegno all’adozione e all’uso tradizionale del Bitcoin (e di alcuni altri criptoasset) è arrivato da PayPal Holdings il 21 ottobre.

Secondo il comunicato stampa di PayPal, „la migrazione verso i pagamenti digitali e le rappresentazioni digitali di valore continua ad accelerare, spinta dalla pandemia di COVID-19 e dall’aumento dell’interesse per le valute digitali da parte delle banche centrali e dei consumatori“.

Il nuovo servizio di PayPal, che è stato lanciato in forma beta a circa il 10% degli utenti PayPal negli Stati Uniti, permette ai clienti di PayPal di „comprare, tenere e vendere valuta criptata direttamente dal loro conto PayPal“. Inoltre, PayPal prevede di „aumentare significativamente l’utilità della moneta criptata rendendola disponibile come fonte di finanziamento per gli acquisti presso i suoi 26 milioni di commercianti in tutto il mondo“.

Dan Schulman, Presidente e CEO di PayPal, ha detto questo:

„Il passaggio alle forme digitali delle valute è inevitabile, portando con sé chiari vantaggi in termini di inclusione finanziaria e di accesso; efficienza, velocità e resilienza del sistema dei pagamenti; e la possibilità per i governi di erogare fondi ai cittadini in tempi brevi.

„La nostra portata globale, la nostra esperienza nei pagamenti digitali, la nostra rete a due facce e i rigorosi controlli di sicurezza e di conformità ci offrono l’opportunità, e la responsabilità, di contribuire a facilitare la comprensione, il riscatto e l’interoperabilità di questi nuovi strumenti di scambio“.

„Siamo desiderosi di lavorare con le banche centrali e le autorità di regolamentazione di tutto il mondo per offrire il nostro supporto e contribuire in modo significativo a plasmare il ruolo che le valute digitali svolgeranno nel futuro della finanza e del commercio globale“.

PayPal ha detto che i criptoasset supportati sarebbero stati inizialmente Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash e Litecoin – gli utenti sarebbero stati in grado di acquistare, vendere e tenere queste criptovalute „direttamente all’interno del portafoglio digitale di PayPal“ – e l’unica giurisdizione supportata sarebbe stata gli Stati Uniti PayPal ha in programma di „espandere le funzionalità a Venmo e selezionare i mercati internazionali nella prima metà del 2021“.

Europhoria grazie alle recenti buone notizie sui vaccini COVID-19

Fino ad ora, abbiamo avuto due grandi notizie relative allo sviluppo del vaccino COVID-19.

Il 9 novembre, la multinazionale americana Pfizer Inc. ha annunciato alcune notizie molto incoraggianti sul vaccino COVID-19 che ha sviluppato in collaborazione con la società biotecnologica tedesca BioNTech SE. Nel suo comunicato stampa, Pfizer ha dichiarato che il loro candidato al vaccino COVID-19 basato sull’mRNA, „BNT162b2“, è stato trovato „più del 90% efficace nel prevenire il COVID-19 nei partecipanti senza prove di una precedente infezione da SARS-CoV-2 nella prima analisi di efficacia provvisoria“.

E solo una settimana dopo, l’azienda biotecnologica americana Moderna ha annunciato tramite un comunicato stampa che „il Data Safety Monitoring Board (DSMB) indipendente, nominato dall’NIH, per lo studio di Fase 3 di mRNA-1273, il suo candidato vaccino contro COVID-19, ha informato Moderna che lo studio ha soddisfatto i criteri statistici pre-specificati nel protocollo di studio per l’efficacia, con un’efficacia del vaccino del 94,5%“.

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